마이클 버리의 새로운 베팅 — 엔비디아를 버리고 헬스케어를 담은 이유

11월 07, 2025

마이클 버리의 새로운 베팅 — 엔비디아를 버리고 헬스케어를 담은 이유

(AI 거품 속에서 진짜 가치를 찾는 법)

서론: 마이클 버리, 다시 움직이다
AI 주도주의 한계와 버리의 ‘하락 베팅’
버리의 선택: 몰리나 헬스케어(Molina Healthcare)
왜 유나이티드헬스가 아닌가? — 비교 분석
몰리나 헬스케어 기업 분석과 투자 포인트
실행 가능한 투자 전략
정리 및 결론
참고문헌 및 추천 사이트

1. 서론: 마이클 버리, 다시 움직이다

2008년 금융위기를 예견하며 세상을 놀라게 했던 마이클 버리(Michael Burry).
그가 운영하는 **사이언 애셋 매니지먼트(Scion Asset Management)**는 최근 2025년 3분기 투자 내역을 공개했다.
놀랍게도 이번엔 **엔비디아(NVIDIA)**와 **팔란티어(Palantir)**의 하락에 **베팅(풋옵션 매수)**을 했고,
반대로 헬스케어와 에너지 주식 매수로 방향을 틀었다.

그의 선택은 단순한 매매가 아니라, 시장의 전환 신호로 읽을 필요가 있다.

2. AI 주도주의 한계와 버리의 ‘하락 베팅’

버리가 엔비디아·팔란티어를 ‘하락’으로 본 이유는 단순하다.
AI 관련 주식들은 지나치게 고평가된 상태이며,
2025년 4분기에는 기술주 중심의 **조정장(하락장)**이 올 가능성이 높다는 판단이다.

“AI 버블은 1999년 닷컴 버블을 떠올리게 한다.”
— 버리의 과거 인터뷰 중

그래서 그는 하이테크에서 **방어적 섹터(Defensive Sector)**로 이동했다.
그중 눈에 띄는 종목이 바로 **몰리나 헬스케어(Molina Healthcare)**다.

3. 버리의 선택: 몰리나 헬스케어(Molina Healthcare)

산업: 미국 건강보험
주요 고객: 저소득층, 노인, 장애인 등 사회적 약자 대상
특징: 효율적인 비용 구조와 안정적 현금 흐름
버리의 매수 단가: 약 $210
현재 주가(2025년 11월 기준): 약 $150

즉, 우리는 버리보다 30% 낮은 가격에 접근 가능한 구간에 있다.
이 점이 개인 투자자에게 매우 유리한 지점이다.

4. 왜 유나이티드헬스가 아닌가? — 비교 분석

항목	유나이티드헬스 (UNH)	몰리나 헬스케어 (MOH)
시장점유율	업계 1위	중소형 규모
배당	있음	없음
시가총액	약 5000억 달러	약 90억 달러
성장성	안정적	회복 기대
밸류에이션	PER 20배 이상	PER 11배 수준

버리가 몰리나를 선택한 이유는 명확하다.
“과매도(over-sold) 상태에 있는 저평가 기업.”
PER 11배, PSR 0.17배는 역사적 최저 수준이다.
매출 대비 시총이 너무 낮다는 건, 시장이 **‘과도하게 겁을 먹은 상태’**란 뜻이다.

5. 몰리나 헬스케어 기업 분석과 투자 포인트

(1) 2025년 하락의 원인

코로나 이후 의료비 급등
미뤄졌던 수술 증가로 보험금 지출 확대
인건비 상승
→ 이로 인해 EPS(주당순이익) 하락, 주가 급락

(2) 그러나 일시적 악재

2026년부터 MCR(보험료 대비 의료비 지출비율) 개선 예상
MCR이 1% 개선될 때 EPS는 약 +4.5달러 상승 효과
내부자 매수 및 10억 달러 규모 자사주 매입 진행

(3) 적정가치 계산

보수적 기준 PER 12배 적용 시 적정주가 186달러
현재가(150달러) 대비 상승 여력 약 23%

📦 실행 가능한 포인트

매수 구간: 140~155달러
목표가: 190~200달러
전략: 단기 반등 트레이딩 또는 2026년 실적 회복까지 중기 보유

6. 실행 가능한 투자 전략

□ 전략 1. ‘역발상 투자’ 루틴

시장에서 버려진 종목 찾기
최근 실적 부진 원인 분석 (일시적 vs 구조적 구분)
내부자 매수, 자사주 매입 유무 확인
과거 PER, PBR, PSR 평균과 현재 수치 비교
시장 회복 시 기대 수익률 계산

□ 전략 2. ‘퀀트 필터’ 적용하기

조건:
- PER < 12
- PSR < 0.5
- MCR 개선 가능성
- 최근 내부자 매수 발생

이런 조건을 충족하는 기업은 몰리나(MOH) 외에도,
할리버튼(HAL), 화이자(PFE) 같은 기업이 해당된다.

7. 정리 및 결론

마이클 버리는 이번에도 군중과 반대 방향으로 간다.
AI 주식의 광풍에서 벗어나, 저평가된 헬스케어 섹터에 베팅했다.

몰리나 헬스케어는 단기 실적 부진으로 하락했지만,
근본적으로는 수익 구조가 탄탄하고, 과매도된 우량주다.
2025년 4분기부터는 **‘회복 스토리’**가 본격적으로 펼쳐질 가능성이 높다.

“공포 속에서 사라. 피가 흐를 때가 기회다.” — 워런 버핏

8. 참고문헌 및 추천 사이트

미주부 유튜브 채널: https://www.youtube.com/@Mizubu
Yahoo Finance – Molina Healthcare (MOH)
TipRanks Analyst Ratings – Molina Healthcare
Scion Asset Management 13F Filing (2025 Q3)

요약

AI 버블 경계: 엔비디아·팔란티어 하락에 베팅
전환 포인트: 방어적 헬스케어 섹터로 이동
몰리나 헬스케어 매수: 저평가 + 일시적 악재 + 내부자 매입
적정가치: 약 186달러 / 현재 150달러
전략: 단기 반등 트레이딩 또는 2026년 회복까지 중기 보유

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